當(dāng)前，碳達(dá)峰、碳中和行動(dòng)與烏克蘭危機(jī)對(duì)現(xiàn)有的全球能源格局構(gòu)成影響深遠(yuǎn)的疊加沖擊，加快了能源生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)的利益調(diào)整、力量消長(zhǎng)與分化組合。可再生能源部署的快速擴(kuò)張和石油需求峰值時(shí)代即將來(lái)臨，將弱化化石能源的**屬性，引導(dǎo)資本流向低成本、低風(fēng)險(xiǎn)的上游油氣資產(chǎn)，推動(dòng)能源貿(mào)易重心由全球油氣市場(chǎng)轉(zhuǎn)向區(qū)域性電網(wǎng)，削弱油氣出口國(guó)的地位，降低進(jìn)口國(guó)的對(duì)外能源依賴度，增強(qiáng)新能源技術(shù)**國(guó)和關(guān)鍵金屬礦產(chǎn)資源國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。作為**的化石能源進(jìn)口國(guó)和可再生能源投資國(guó)，中國(guó)需要**客觀分析全球能源格局新動(dòng)向?qū)ψ陨砟茉垂��?yīng)安全的影響，采取科學(xué)務(wù)實(shí)的應(yīng)對(duì)措施。

能源轉(zhuǎn)型通常伴隨著太陽(yáng)能和風(fēng)能等可再生能源的地位上升，及化石能源的優(yōu)勢(shì)削弱。隨著技術(shù)不斷進(jìn)步，太陽(yáng)能和風(fēng)能的發(fā)電成本持續(xù)下降，且太陽(yáng)能和風(fēng)能電站在建成后發(fā)電的邊際成本幾乎為零。但是風(fēng)光波動(dòng)性大的可再生能源，對(duì)電網(wǎng)的彈性、智能性和互聯(lián)互通程度有較高的要求，以實(shí)現(xiàn)電力的實(shí)時(shí)供需平衡。能源貿(mào)易重心將由全球化油氣市場(chǎng)轉(zhuǎn)向區(qū)域性電網(wǎng)。能源進(jìn)口國(guó)將在國(guó)內(nèi)發(fā)展可再生能源的同時(shí)，也會(huì)與周邊國(guó)家的電網(wǎng)連接以獲取外部電力�？缇畴娏�貿(mào)易將會(huì)促進(jìn)電網(wǎng)的互聯(lián)互通，提升電網(wǎng)的穩(wěn)定性和彈性。

歐洲是以戶用儲(chǔ)能為主，，德國(guó)的住宅太陽(yáng)能設(shè)施的電池儲(chǔ)能系統(tǒng)配套部署率達(dá)到70%，并且還在進(jìn)一步上升。歐洲新建和翻新的建筑必須安裝住宅太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)施也有助于電池儲(chǔ)能系統(tǒng)的使用，將儲(chǔ)能部署目標(biāo)和清潔靈活性計(jì)劃整合到即將修訂的歐洲國(guó)家能源和氣候計(jì)劃(NECP)中。*終，歐洲需要確保建立當(dāng)?shù)氐撵`活性市場(chǎng)，使部署電池儲(chǔ)能系統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式能夠支持電網(wǎng)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。在很短的時(shí)間內(nèi)，住宅電池儲(chǔ)能系統(tǒng)已經(jīng)在歐洲幾個(gè)主要的住宅太陽(yáng)能市場(chǎng)站穩(wěn)了腳跟。在歐洲**的一些市場(chǎng)中，電池儲(chǔ)能系統(tǒng)基本上已經(jīng)成為住宅太陽(yáng)能系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)組件。這種模式應(yīng)該在歐洲各國(guó)復(fù)制。讓歐洲政策制定者認(rèn)識(shí)到并遵循來(lái)自市場(chǎng)明確信號(hào)就是用戶正在尋求真正控制他們的能源賬單和負(fù)擔(dān)得起的、可靠的、清潔的電力供應(yīng)—換句話說(shuō)，就是安裝和運(yùn)行自己的住宅太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)施和住宅電池儲(chǔ)能系統(tǒng)。

大儲(chǔ)是中美兩國(guó)的裝機(jī)主力, 美國(guó)70%左右是大儲(chǔ)，中國(guó)95%左右是大儲(chǔ)。有望快速放量:當(dāng)前中國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)源于電源側(cè)政策要求下的強(qiáng)制配儲(chǔ)，截至2022年10月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)招標(biāo)量超12.1 GW/ 26.1 GWh 對(duì)終端裝機(jī)形成強(qiáng)支撐 同時(shí)隨著國(guó)內(nèi)電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能商業(yè)模式的探索 國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能有望在收益率方面實(shí)現(xiàn)較大改善 。預(yù)計(jì)到2025 年中國(guó)表前儲(chǔ)能新增裝機(jī)將達(dá) 262.3 GWh 2021-2025 年年化復(fù)合增速高達(dá) 1902 。美國(guó)表前儲(chǔ)能源于剛性需求與 IRA 政策的實(shí)行,預(yù)計(jì)到 2025年美國(guó)新增表前儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模將達(dá) 190.3GWh 2021-2025 年年化復(fù)合增速高達(dá) 125% 。美國(guó)市場(chǎng)作為全球規(guī)模**的一個(gè)大儲(chǔ)市場(chǎng)，工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)盈利能力高于國(guó)內(nèi)；國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)增速很可能超預(yù)期而且大于歐洲戶儲(chǔ)；根據(jù)天風(fēng)提供的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，大儲(chǔ)和戶儲(chǔ)增速都會(huì)翻倍，且大儲(chǔ)的增速更快。大儲(chǔ)從近幾年來(lái)看增速翻倍，很有可能大超預(yù)期。國(guó)內(nèi)風(fēng)光裝機(jī)預(yù)期都不錯(cuò)，光伏也超預(yù)期，鋰價(jià)逐漸往下走，有利于大儲(chǔ)。共享儲(chǔ)能或者**儲(chǔ)能會(huì)是國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)方向上發(fā)展的一個(gè)非常重要的模式。既可以租賃，又可以調(diào)峰調(diào)頻，一些省份有容量補(bǔ)償或者容量電價(jià)。

美國(guó)是以收益率去驅(qū)動(dòng)的，以需求去自發(fā)性的增長(zhǎng)。中國(guó)主要以政策驅(qū)動(dòng)。隨著光伏上游原材料價(jià)格持續(xù)回落，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)得到再分配，同時(shí)刺激光伏下游需求啟動(dòng)，與之配套的儲(chǔ)能設(shè)備也有望獲得提振。需求快速增長(zhǎng)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈**設(shè)備比如電池、儲(chǔ)能變流器PCS、集成商環(huán)節(jié)深度受益儲(chǔ)能內(nèi)部正在發(fā)生分化，細(xì)分為戶儲(chǔ)和大儲(chǔ)，大儲(chǔ)面臨的境況與戶儲(chǔ)有點(diǎn)不同，市場(chǎng)多元化，明年預(yù)期歐洲大儲(chǔ)也在爆發(fā)，國(guó)內(nèi)由于風(fēng)光電力剛需，配置大儲(chǔ)勢(shì)在必行，因此儲(chǔ)能內(nèi)部正在分化。

儲(chǔ)能市場(chǎng)的基本分布

戶儲(chǔ)在歐洲是高電價(jià)下的剛需滲透率仍有較大提升空間，歐洲需求主要源于高電價(jià)下戶儲(chǔ)性價(jià)比凸顯在 0.65 歐元/Wh 投資成本和 0.5 歐元 /Wh 的居民用電價(jià)格下投資回收期*為 2 年 。截至2021年歐洲地區(qū)光伏配儲(chǔ)滲透率**的德國(guó)地區(qū)也剛剛超過(guò) 20%.預(yù)計(jì)歐洲到 2025年表后儲(chǔ)能裝機(jī)量將達(dá) 64.3 GWh,2021-2025年表后儲(chǔ)能裝機(jī)復(fù)合增速將達(dá)142.8% 。

硅谷銀行的倒閉，對(duì)全球科技產(chǎn)業(yè)和金融市場(chǎng)將產(chǎn)生巨大影響

硅谷銀行的專長(zhǎng)之一——社區(qū)太陽(yáng)能項(xiàng)目——可能仍會(huì)受到融資延遲的打擊。

根據(jù)SVB網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，這家**機(jī)構(gòu)尤其以幫助社區(qū)太陽(yáng)能項(xiàng)目而聞名，領(lǐng)導(dǎo)或參與了美國(guó)62%的此類項(xiàng)目的開發(fā)融資。該銀行的龐大足跡，以及其他公司不愿介入，使未來(lái)類似項(xiàng)目的時(shí)間表面臨風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)正在尋找替代融資。

總部位于華盛頓特區(qū)的初創(chuàng)公司Arcadia Power Inc.運(yùn)營(yíng)著一個(gè)注冊(cè)和管理社區(qū)太陽(yáng)能用戶的軟件平臺(tái)，該公司首席執(zhí)行官基蘭*巴特拉朱說(shuō)：“其他金融機(jī)構(gòu)將介入，但隨著這些新關(guān)系的解決，擬議中的項(xiàng)目將被擱置一段時(shí)間�！�

所謂社區(qū)太陽(yáng)能項(xiàng)目通常允許無(wú)法安裝自己系統(tǒng)的客戶從更大的陣列購(gòu)買或租賃太陽(yáng)能電池板。這些開發(fā)項(xiàng)目往往比電網(wǎng)級(jí)大型項(xiàng)目規(guī)模小，允許各種個(gè)人、企業(yè)和非營(yíng)利組織受益于太陽(yáng)能發(fā)電。

SVB以高效管理較小可再生能源項(xiàng)目的繁文縟節(jié)而聞名，大公司不愿參與這些繁文縟節(jié)，因?yàn)樗�需的法律和稅�?wù)工作產(chǎn)生的利潤(rùn)較少。硅谷銀行的客戶包括氣候技術(shù)和可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的1550多家客戶，并已承諾為該領(lǐng)域的創(chuàng)新項(xiàng)目提供32億美元。

中國(guó)、歐盟、日韓等國(guó)在能源轉(zhuǎn)型中明顯受益，其能源**性將因可再生能源的發(fā)展而提升。中國(guó)高度依賴油氣進(jìn)口，但在可再生能源發(fā)電設(shè)備的制造和技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)，且是世界**的可再生能源投資國(guó)。歐盟和日韓的化石能源需求已達(dá)到峰值，高度依賴化石能源進(jìn)口；在可再生能源技術(shù)上處于**地位，如德國(guó)擁有3.1萬(wàn)件可再生能源**。印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力巨大，預(yù)計(jì)會(huì)在未來(lái)十年內(nèi)超越中國(guó)成為能源需求增長(zhǎng)*快的市場(chǎng)，其可再生能源投資增長(zhǎng)近年來(lái)**提速。不過(guò)，印度在建設(shè)電力基礎(chǔ)設(shè)施、履行《巴黎協(xié)定》承諾、治理空氣和水污染方面面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。美國(guó)因頁(yè)巖油氣**實(shí)現(xiàn)了能源**并成為油氣凈出口國(guó)，且將憑借其在機(jī)器人、人工智能和電動(dòng)汽車等可再生能源科技創(chuàng)新領(lǐng)域的**優(yōu)勢(shì)而獲益。

總體上看，可再生能源的資源稟賦豐富或技術(shù)先進(jìn)的國(guó)家將獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其國(guó)際影響力預(yù)計(jì)會(huì)上升。這些國(guó)家主要有三種類型：一是可再生能源發(fā)展?jié)摿Υ�，能�?duì)外出口可再生能源電力或燃料的國(guó)家。澳大利亞的太陽(yáng)能和風(fēng)能資源規(guī)模要比其煤炭、天然氣、石油和鈾的資源總和大75%。智利擁有豐富的太陽(yáng)能、風(fēng)能、水力、地?zé)岷秃Ｑ竽苜Y源。不過(guò)，偏僻的地理位置會(huì)對(duì)兩國(guó)電力資源的出口構(gòu)成障礙。事實(shí)上，一些國(guó)家已開始出口可再生能源電力。挪威向鄰國(guó)和荷蘭出口電力，并修建了通往德國(guó)和英國(guó)的電纜。巴西也向鄰國(guó)出口水電。二是關(guān)鍵礦產(chǎn)資源豐富的國(guó)家。玻利維亞、阿根廷、印度尼西亞和民主剛果等國(guó)憑借鋰、鎳、鈷等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì)，將有機(jī)會(huì)成為全球可再生能源產(chǎn)業(yè)鏈條的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。三是可再生能源技術(shù)**的國(guó)家將成為全球能源轉(zhuǎn)型的受益國(guó)�？稍偕�能源技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)可能導(dǎo)致技術(shù)統(tǒng)治或技術(shù)壟斷，美國(guó)、歐盟和中國(guó)等掌握關(guān)鍵能源技術(shù)的國(guó)家或地區(qū)將占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位，而其他國(guó)家會(huì)對(duì)其形成高度依賴。不過(guò)，考慮到可再生能源的無(wú)處不在及其技術(shù)可替代性強(qiáng)的特點(diǎn)，可再生能源技術(shù)**國(guó)不可能擁有油氣資源豐富國(guó)曾經(jīng)占據(jù)的市場(chǎng)主導(dǎo)地位。未來(lái)，預(yù)期中國(guó)與美西方國(guó)家圍繞關(guān)鍵礦產(chǎn)的占有、萃取、精煉、加工和應(yīng)用的競(jìng)爭(zhēng)博弈將趨于激烈。

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